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行業(yè)動(dòng)態(tài)
公司在無(wú)錫鋁板市場(chǎng)上有哪些競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)呢?
在無(wú)錫鋁板市場(chǎng)上，鋁箔產(chǎn)品的公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較明顯。公司投資8.83億元的可轉(zhuǎn)債(行情論壇)募集項(xiàng)目高精度新型鋁合金材料生產(chǎn)線涉及的熔鑄和熱軋生產(chǎn)環(huán)節(jié)已分別于2005年8月和2007年1月投產(chǎn).其中,熔鑄環(huán)節(jié)的主體設(shè)備是從美國(guó)Wagstaff引進(jìn)的2組75噸圓形熔煉爐和矩形傾動(dòng)式保溫爐，此熔煉爐是目前國(guó)內(nèi)熔煉爐中****的,生產(chǎn)出的大扁錠重達(dá)34噸.同時(shí),熔煉爐采用了世界先進(jìn)的電磁攪拌系統(tǒng).從節(jié)能到環(huán)保都達(dá)到世界先進(jìn)水平.目前,公司的大扁錠出口韓國(guó)諾威力斯韓國(guó)公司(Novelis Korea),產(chǎn)品質(zhì)量受到認(rèn)可.而公司“1+4”式2350mm熱連扎生產(chǎn)線是從日本石川島(IHI)引進(jìn)的，也屬于世界先進(jìn)水平.公司自籌資金建設(shè)的20萬(wàn)噸冷軋一期已于今年5月投產(chǎn).公司從德國(guó)西馬克公司(SMS)引進(jìn)了2臺(tái)2300mmCVC六輥冷軋機(jī),同時(shí)配置了世界一流的輔助精整生產(chǎn)線.而箔軋?jiān)O(shè)備是從德國(guó)阿亨巴赫引進(jìn),具有********水平的2000mm四輥不可逆高速箔軋機(jī).最薄可軋0.0055mm.公司目前擁有的從熔鑄到箔扎的設(shè)備技術(shù)都是世界先進(jìn)水平.這在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中還是第一家.由于其設(shè)備、技術(shù)先進(jìn)公司的冷軋、熱軋成品率均達(dá)到95%以上，箔軋達(dá)到92%。
盈利預(yù)測(cè)及投資建議：根據(jù)調(diào)研了解的最新情況，我們重新進(jìn)行了盈利預(yù)測(cè)。公司07年熱軋、冷軋的達(dá)產(chǎn)率60%，08年為80%，09年公司將全面達(dá)產(chǎn)，并將根據(jù)市場(chǎng)情況適當(dāng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)。 以下是我們對(duì)公司主要產(chǎn)品及生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)量、價(jià)格、加工費(fèi)及成本假設(shè)。 我們得出公司07、08、09年每股收益分別為0.964元、1.33元、1.51元。增長(zhǎng)率分別為244.3%、37.9%和13.5%。公司未來(lái)兩年業(yè)績(jī)將高速增長(zhǎng)。由于公司一體化生產(chǎn)，使其具有較低的生產(chǎn)成本和較高抵御金屬價(jià)格波動(dòng)的能力。同時(shí)，公司從熔鑄到箔軋的設(shè)備技術(shù)都處于世界先進(jìn)水平，產(chǎn)品位于高端市場(chǎng)，市場(chǎng)前景廣闊。因此，給予公司24-27倍的合理市盈率，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至31.95-35.91元，并維持“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
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